Em maio, investidores encontram oportunidades de renda passiva em diversos mercados, desde ações brasileiras de empresas consolidadas, passando por blue chips internacionais, até fundos imobiliários (FIIs) e ETFs de dividendos.
As ações brasileiras apresentam dividendos com pagamentos em datas específicas, garantindo fluxo de caixa recorrente para o investidor.
Simultaneamente, empresas globais oferecem dividend yields atrativos em dólar, reforçando a diversificação cambial e a preservação de patrimônio frente à volatilidade local.
Além disso, os FIIs brasileiros disponibilizam rendimentos mensais isentos de imposto, com yields que podem variar conforme setor e gestão.
Por fim, os ETFs de dividendos proporcionam exposição a carteiras diversificadas de ativos pagadores de proventos, diminuindo o risco individual e facilitando o reinvestimento automático.
Neste guia, apresentaremos detalhes sobre cada classe de ativo, incluindo datas-com, dividend yields esperados, método Bazin para cálculo de preço-teto e margem de segurança, auxiliando investidores a identificar oportunidades que ofereçam renda estável e potencial de valorização.
Por que investir em ações que pagam dividendos?
Investir em ações distribuidoras de dividendos pode gerar uma fonte de renda passiva e reduzir a volatilidade da carteira, especialmente quando se trata de empresas de setores estáveis e maduros.
Além disso, ao aplicar o método Bazin — que estima o preço justo com base no fluxo de dividendos anualizado dividido pela taxa mínima de atratividade (6% ao ano) —, o investidor pode calcular um preço teto e verificar a margem de segurança antes de executar uma compra
6 Ações Perenes com Dividendos em Maio
Ativo | Setor | Dividend Yield | Data COM | Valor do Dividendo | Preço Teto (Bazin) | Margem de Segurança |
ELET3 – Eletrobras ON | Energia Elétrica | 1,98% | 29/04/2025 | R$ 0,89530 | R$ 14,38 | -202,3 % |
CPLE6 – Copel PNB | Energia Elétrica | 3,58% | 24/04/2025 | R$ 0,43720 | R$ 6,67 | -68,2 % |
PETR3 – Petrobras ON | Petróleo & Gás | 22,61% | 16/04/2025 | R$ 0,35477 (1ª parcela) | R$ 132,00 | +75,2 % |
VIVA3 – Vivara ON | Varejo de Joias | 3,20% | 23/04/2025 | R$ 0,66017 | R$ 11,00 | -92,9 % |
RADL3 – RaiaDrogasil ON | Farmacêutico | 1,87% | 30/04/2025 | R$ 0,06000 | R$ 5,17 | -285,6 % |
MDIA3 – M. Dias Branco ON | Alimentos | 1,43% | 22/05/2025 | R$ 0,03 | R$ 6,00 | -320,7 % |
Detalhamento das métricas
- Dividend Yield: Relação entre o total de dividendos pagos nos últimos 12 meses e o preço atual da ação.
- Data COM: Último dia em que a ação é negociada “com” direito ao provento.
- Valor do Dividendo: Valor por ação anunciado para pagamento em maio de 2025.
- Preço Teto (método Bazin):
Prec\coTeto=(DividendosAnuais)÷0,06Preço Teto = (Dividendos Anuais) ÷ 0,06Prec\coTeto=(DividendosAnuais)÷0,06 - Margem de Segurança:
(Preço Teto−Preço de Mercado) ÷ Preço Teto (Preço Teto − Preço de Mercado) ÷ Preço Teto(Preço Teto − Preço de Mercado) ÷ Preço Teto
Fundos Imobiliários
Selecionamos seis fundos imobiliários de setores resilientes — KNRI11 (híbrido), HGLG11 (logística), XPML11 (shoppings), HGRE11 (lajes corporativas), VISC11 (shoppings) e MXRF11 (CRI/híbrido) — que distribuirão proventos em maio de 2025.
As yields mensais estimadas variam de 0,68% a 0,99%, com preços-teto pelo método Bazin entre R$ 18,00 (MXRF11) e R$ 366,67 (HGLG11), proporcionando margens de segurança atrativas de 26,5% a 56,4%
Por que fundos imobiliários de dividendos?
Os FIIs oferecem rendimentos mensais isentos de IR para pessoas físicas, criando fluxo de caixa recorrente e reduzindo volatilidade em portfólios de longo prazo. Setores como logística, lajes corporativas e shoppings apresentam contratos indexados e receitas estáveis, enquanto fundos híbridos e de CRI diversificam riscos com ativos financeiros atrelados ao mercado imobiliário.
Fundos Imobiliários Perenes Com Dividendos em Maio
Ativo (Ticker) | Setor | Dividend Yield | Data COM | Valor do Dividendo | Preço Teto (Bazin) | Margem de Segurança |
KNRI11 | Híbrido | R$ 1,00 | 30/04/25 | R$ 1,00 | R$ 200,00 | 26,47% |
HGLG11 | Logística | R$ 1,10 | 25/04/25 | R$ 1,10 | R$ 366,67 | 56,40% |
XPML11 | Shoppings | R$ 0,92 | 16/05/25 | R$ 0,92 | R$ 184,00 | 41,88% |
HGRE11 | Lajes Corp. | R$ 0,85 | 25/04/25 | R$ 0,85 | R$ 170,00 | 29,94% |
VISC11 | Shoppings | R$ 0,80 | 30/04/25 | R$ 0,80 | R$ 160,00 | 34,49% |
MXRF11 | CRI/Híbrido | R$ 0,09 | 30/04/25 | R$ 0,09 | R$ 18,00 | 48,44% |
Cálculo das métricas:
- Dividend Yield: dividendo por cota ÷ cotação na Data COM.
- Preço Teto (Bazin): (dividendo mensal × 12) ÷ 6% ao ano.
- Margem de Segurança: (Preço Teto – Cotação) ÷ Preço Teto.
Detalhamento e fontes
- KNRI11 (Híbrido)
- Próximo provento: R$ 1,00 por cota, com Data COM em 30/04/2025 e pagamento em 14/05/2025.
- Cotação utilizada: R$ 147,06 em 25/04/2025
- Yield estimado: 0,68% (1,00 ÷ 147,06)
- HGLG11 (Logística)
- Próximo provento: R$ 1,10 por cota, Data COM em 25/04/2025, pagamento em 14/05/2025.
- Cotação em 25/04/2025: R$ 159,90
- Yield: 0,69% (1,10 ÷ 159,90)
- XPML11 (Shoppings)
- Provento de maio: R$ 0,92 por cota, Data COM em 16/05/2025, pagamento em 25/05/2025.
- Cotação em 25/04/2025: R$ 106,89
- Yield: 0,86% (0,92 ÷ 106,89)
- HGRE11 (Lajes Corporativas)
- Próximo: R$ 0,85 por cota, Data COM em 25/04/2025, pagamento em 14/05/2025.
- Cotação em 25/04/2025: R$ 110,41
- Yield: 0,77% (0,85 ÷ 110,41)
- VISC11 (Shoppings)
- Próximo: R$ 0,80 por cota, Data COM em 30/04/2025, pagamento em 14/05/2025.
- Cotação em 25/04/2025: R$ 104,82
- Yield: 0,76% (0,80 ÷ 104,82)
- MXRF11 (CRI/Híbrido)
- Próximo: R$ 0,09 por cota, Data COM em 30/04/2025, pagamento em 14/05/2025.
- Cotação em 25/04/2025: R$ 9,07
- Yield: 0,99% (0,09 ÷ 9,07)
Esses seis FIIs oferecem rendimentos mensais consistentes, apoiados por contratos de longo prazo e diversificação de ativos. A aplicação do método Bazin destaca margens de segurança robustas, especialmente em logística (HGLG11) e CRI (MXRF11). Para maximizar resultados, avalie a vacância, prazo médio dos contratos e estratégia de alavancagem de cada fundo.
Dica do especialista: mantenha ao menos 30% da carteira em fundos híbridos e de logística para equilibrar a proteção contra inflação com potencial de ganho de capital.
Ações Internacionais
Selecionamos seis ações internacionais de empresas consolidadas, com histórico de pagamento de dividendos e presença global, que terão ex-dividend em maio de 2025: Verizon (VZ), Pfizer (PFE), Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX), Kinder Morgan (KMI) e BP plc (BP).
Os dividend yields variam de 3,65% a 7,50%, com preços-teto pelo método Bazin (fluxo anual de dividendos ÷ 6% a.a.) entre US$ 19,50 (KMI) e US$ 66,00 (XOM), resultando em margens de segurança que vão de -64,6% a +8,8%, permitindo ao investidor equilibrar rendimento e valuation antes de comprar
Por que investir em ações internacionais perenes que pagam dividendos?
Investir em empresas globais com histórico consistente de dividendos oferece:
- Renda passiva em dólar, protegendo contra volatilidade cambial e local.
- Estabilidade de setores maduros, como energia, saúde e telecomunicações.
- Potencial de valorização via reinvestimento de dividendos e vantagem fiscal em contas isentas.
Ações Internacionais Perenes Com Ex-Dividend Em Maio
Ativo (Ticker) | Setor | Dividend Yield | Data COM | Valor do Dividendo (US$) | Preço Teto (Bazin) | Margem de Segurança |
Verizon (VZ) | Telecomunicações | 6,47% | 10/04/25 | 0,6775 | 45,17 | +5,85% |
Pfizer (PFE) | Saúde / Farmacêutico | 7,50% | 09/05/25 | 0,43 | 28,67 | +20,07% |
Exxon Mobil (XOM) | Energia / Petróleo | 3,65% | 14/05/25 | 0,99 | 66,00 | -64,56% |
Chevron (CVX) | Energia / Petróleo | 4,93% | 19/05/25 | 1,71 | 114,00 | -21,76% |
Kinder Morgan (KMI) | Infraestrutura / Gás | 4,36% | 30/04/25 | 0,2925 | 19,50 | -37,69% |
BP plc (BP ADR) | Energia / Petróleo | 6,58% | 16/05/25 | 0,48 | 32,00 | +8,78% |
Cálculo das métricas
- Dividend Yield: (Dividendo Anual ÷ Preço de Mercado).
- Preço Teto (Método Bazin): (Dividendo Mensal × 12) ÷ 6%.
- Margem de Segurança: (Preço Teto − Preço de Mercado) ÷ Preço Teto.
Detalhamento e Fontes
Verizon (VZ):
- ex-divid 10/04/2025;
- dividend 0,6775 US$;
- yield 6,47%;
- preço de fechamento US$ 42,53 em 25/04/2025
Pfizer (PFE):
- ex-divid 09/05/2025;
- dividend 0,43 US$;
- yield 7,50%;
- preço US$ 22,92 em 25/04/2025
Exxon Mobil (XOM):
- ex-divid 14/05/2025;
- dividend 0,99 US$;
- yield 3,65%;
- preço US$ 108,57 em 25/04/2025
Chevron (CVX):
- ex-divid 19/05/2025;
- dividend 1,71 US$;
- yield 4,93%;
- preço US$ 138,73 em 25/04/2025
Kinder Morgan (KMI):
- ex-divid 30/04/2025;
- dividend 0,2925 US$;
- yield 4,36%;
- preço US$ 26,85 em 25/04/2025
BP plc (BP ADR):
- ex-divid 16/05/2025;
- dividend 0,48 US$;
- yield ≈6,58%;
- preço US$ 29,19 em 25/04/2025
Essas seis empresas oferecem fluxo de caixa recorrente em dólar, com yields atraentes e setores defensivos. Apesar de algumas apresentarem margem de segurança negativa pelo método Bazin (indicando valuation elevado), elas são perenes e entregam resiliência em cenários diversos.
Dica do especialista: combine estas ações de alto yield com ativos de crescimento para equilibrar retorno e valorização de capital; avalie sempre o payout ratio e a cobertura dos dividendos antes de alocar seu capital.
ETF – Exchange Traded Fund
Selecionamos três ETFs de setores consolidados — SPHD (ações de alta rentabilidade e baixa volatilidade), PFF (títulos preferenciais / setor financeiro) e SDIV (ações globais de elevado dividend yield) — que terão ex-dividend em maio de 2025, com dividend yields entre 3,46% e 11,36%, preços-teto pelo método Bazin variando de US$ 28,00 a US$ 39,00 e margens de segurança de –67,5% a +49,1%, oferecendo opções de renda passiva e diversificação para diferentes perfis de investidor
Por que investir em ETFs de dividendos mensais?
ETFs que distribuem dividendos mensalmente permitem ao investidor receber fluxo de caixa constante e reduzir a necessidade de selecionar e rebalancear múltiplas empresas individuais, além de diluir riscos setoriais e geográficos em uma só cota
ETFs com Dividendos em Maio
Ativo (Ticker) | Setor | Dividend Yield | Data COM | Valor do Dividendo | Preço Teto (Bazin) | Margem de Segurança |
SPHD – Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF | Ações de alta rentabilidade e baixa volatilidade | 3,46% | 19/05/2025 | US$ 0,14 | US$ 28,00 | –67,54% |
PFF – iShares Preferred and Income Securities ETF | Títulos preferenciais / Financeiro | 6,63% | 01/05/2025 | US$ 0,1725 | US$ 34,50 | +7,45% |
SDIV – Global X SuperDividend ETF | Ações globais de alto dividend yield | 11,36% | 02/05/2025 | US$ 0,1950 | US$ 39,00 | +49,05% |
Esses três ETFs oferecem renda passiva em dólar e diversificação instantânea em setores estáveis e de alta geração de caixa. Enquanto SDIV destaca-se pelo yield elevado, PFF traz segurança de títulos preferenciais e SPHD equilibra rendimento com menor volatilidade.
Dica do especialista: combine ETFs de dividendos mensais com estratégias de reinvestimento automático para potencializar o efeito dos juros compostos e mantenha ao menos uma parte da carteira em ativos de baixa volatilidade para proteger contra eventuais correções de mercado.
Fontes dos dados
- SPHD: ex-dividend em 19/05/2025, US$ 0,14 por cota; preço de mercado US$ 46,91 em 15/04/2025; dividend yield de 3,46%
- PFF: ex-dividend em 01/05/2025, US$ 0,1725 por cota; yield de 6,63% (pagamentos anuais de ~US$ 2,00); preço de fechamento US$ 31,93 em 25/04/2025
- SDIV: ex-dividend projetado para 02/05/2025, US$ 0,1950 por cota; yield de 11,36%; preço de mercado US$ 19,87 em 22/04/2025
- SPHD (estratégia): investe em 50 ações do S&P 500 com maior dividend yield e menor volatilidade
Como calcular Preço Teto e Margem de Segurança
O Preço Teto, calculado pelo Método Bazin, representa o valor máximo que um investidor deve pagar por uma ação com base nos dividendos distribuídos pela empresa, utilizando a fórmula (Dividendo Mensal × 12) / Taxa de Retorno Desejada (6%).
Já a Margem de Segurança mensura o desconto entre o Preço Teto e o Preço de Mercado, sendo calculada como (Preço Teto – Preço de Mercado) / Preço Teto, e indica o quanto você está protegido caso o mercado se mova contra sua expectativa.
A seguir, detalhamos cada passo com exemplos práticos para facilitar o entendimento.
Preço Teto (Método Bazin)
Fórmula e Intuição
- Dividendo Anual: multiplica-se o dividendo mensal por 12 para anualizar os proventos.
- Taxa de Retorno Desejada: você escolhe a remuneração mínima que quer receber (o Método Bazin sugere 6% ao ano, ou 0,06 como decimal).
- Fórmula:
Preço Teto = Dividendo Mensal x 12 / 0,06
Por que dividir por 0,06?
Porque ao pagar esse preço, o investidor garante exatamente 6% ao ano de retorno em dividendos.
Exemplo Prático
Suponha que a ação XYZ pague R$0,50 de dividendo por mês:
- Dividendo Anual = 0,50 × 12 = R$6,00
- Taxa Desejada = 6% (0,06)
- Cálculo do Preço Teto:
6,00/0,06=R$100,00
Ou seja, segundo o Método Bazin, você não deveria pagar mais do que R$100,00 pela ação XYZ para obter pelo menos 6% de dividend yield.
Margem de Segurança
Fórmula e Significado
A Margem de Segurança indica o grau de proteção que você tem ao comprar um ativo abaixo do seu valor “justo”. Quanto maior a margem, maior o desconto em relação ao preço considerado máximo.
- Fórmula Absoluta:
Margem de Segurança = Preço Teto − Preço de Mercado
- Fórmula Percentual:
Margem de Segurança (%) = Preço Teto − Preço de Mercado Preço / Preço Teto
Essa abordagem é a base da investimento em valor, popularizada por Benjamin Graham e reforçada por investidores como Luiz Barsi e Décio Bazin.
Exemplo Prático
Suponha que o Preço Teto da ação XYZ seja R$100,00 e sua cotação de mercado seja R$70,00:
- Diferença Absoluta: 100,00 – 70,00 = R$30,00
- Margem de Segurança (%):
30,00 / 100,00 = 0,30 (30%)
Ou seja, ao comprar XYZ a R$70,00, você adquire uma margem de segurança de 30%, o que oferece um colchão para eventuais quedas na distribuição de dividendos ou desaceleração da empresa.
Boas Práticas e Considerações Finais
- Média de Dividendos: utilize o dividendo médio dos últimos 3 a 5 anos para suavizar efeitos pontuais e garantir consistência.
- Payout e Solvência: dê preferência a empresas com payout estável (não superior a 50%) e balanço sólido, garantindo que o dividendo seja sustentável.
- Revisão Periódica: recalibre seu Preço Teto e Margem de Segurança sempre que houver alterações relevantes nos dividendos ou na taxa de retorno desejada.
- Disciplina: aguarde oportunidades em que a Margem de Segurança esteja positiva e acima de seu mínimo de conforto (por exemplo, 20% ou 30%), reforçando a proteção do seu capital.
Com essas fórmulas e exemplos, você estará apto a aplicar o Método Bazin de forma clara e a mensurar sua Margem de Segurança com precisão, fundamentando decisões de compra de ações com maior confiança e segurança.
Conclusão Geral para o Mês de Maio
Em maio, diversos veículos de investimento – desde ações brasileiras e internacionais até fundos imobiliários e ETFs – oferecerão oportunidades de renda passiva por meio de dividendos e proventos mensais.
Cada classe de ativo traz características específicas de risco, liquidez e potencial de valorização, permitindo ao investidor diversificar a carteira e equilibrar fluxo de caixa com preservação de capital.
A aplicação do método Bazin para cálculo de preço-teto e margem de segurança reforça a análise fundamentalista, ajudando a identificar quando os ativos estão negociados abaixo de seu valor justo projetado.
Ações Brasileiras
As ações de empresas consolidadas no Brasil, como Eletrobras (ELET3), Copel (CPLE6) e M. Dias Branco (MDIA3), apresentam dividend yields que variam tipicamente entre 1,4% e 3,6% ao mês, refletindo setores de utilidade pública e consumo não cíclico com receitas estáveis.
A política de distribuição de lucros dessas companhias, muitas vezes vinculada a contratos de longo prazo ou margens recorrentes de mercado imobiliário ou elétrico, confere previsibilidade ao investidor.
No entanto, como apontado em estudos de valuation, nem sempre o yield elevado indica margem de segurança positiva; por isso, é essencial comparar o preço de mercado com o preço-teto calculado (dividendos anualizados ÷ 6% a.a.) para evitar pagar acima do valor justo.
Ações Internacionais
Entre as blue chips globais, empresas de telecomunicações (Verizon – VZ), energia (Exxon Mobil – XOM, Chevron – CVX) e saúde (Pfizer – PFE) têm se destacado pelos ex-dividends programados para maio de 2025, com yields que podem chegar a 7,5% a.a. em dólar, agregando proteção cambial e diversificação geográfica.
Setores maduros e com geração de fluxo de caixa robusto tendem a manter políticas de dividendos consistentes, mas avaliam-se indicadores como payout ratio e cobertura de dividendos para garantir a sustentabilidade no longo prazo.
Ademais, o método Bazin ajuda a determinar preços-teto que orientem compras em momentos de ajuste de mercado.
Fundos Imobiliários (FIIs)
Os FIIs brasileiros continuam a atrair investidores em busca de rendimentos mensais isentos de IR, com destaque para fundos de logística (HGLG11), lajes corporativas (HGRE11) e CRI/híbridos (MXRF11), cujos dividend yields giram em torno de 0,7% a 1,0% ao mês.
Esses fundos se beneficiam de contratos indexados à inflação e receitas de aluguel previsíveis, mas demandam análise de vacância e qualidade de ativos para avaliar riscos de gestão e concentração.
A aplicação do preço-teto via dividendos anualizados proporciona um critério adicional para identificar oportunidades de compra com margem de segurança positiva.
ETFs de Dividendos
Os ETFs de dividendos mensais oferecem diversificação automática e gestão passiva, combinando dezenas ou centenas de ativos que pagam proventos regularmente.
Produtos como SPHD (Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility), PFF (iShares Preferred Securities) e SDIV (Global X SuperDividend) apresentam yields que vão de 3,5% a acima de 11% a.a. em dólar, cada um com perfil de volatilidade e correlação específicas
A principal vantagem está na redução de risco idiossincrático e na conveniência de um único veículo de investimento, embora seja fundamental verificar o nível de despesas e liquidez antes da alocação
Dica Final do Especialista: Para estruturar uma carteira de renda passiva equilibrada em maio, combine todas as quatro classes – ações brasileiras e internacionais, FIIs e ETFs de dividendos – ajustando o peso de acordo com o perfil de risco e os objetivos de fluxo de caixa, e utilize sempre o método Bazin e análise de payout para assegurar que cada posição seja adquirida abaixo de seu valor justo projetado
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